當前，金融領域有這樣一(yī)種矛盾的現象存在：一(yī)方面，市場流動性合理充裕，貨币市場利率穩中(zhōng)有降；

另一(yī)方面，實體(tǐ)經濟尤其是小(xiǎo)微 企業融資(zī)難、融資(zī)貴問題仍然突出。

              這對看似矛盾的現象同時出現，到底是哪裡出了問題？又(yòu)該如何解決企業融資(zī)難、融資(zī)貴問題？

             請看《經濟日報》推出的“提升金融服務實體(tǐ)經濟能力”系列報道，或許從中(zhōng)可以找到答案。

近日，國務院金融穩定發展委員(yuán)會召開(kāi)第二次會議強調，在流動性總量保持合理充裕的條件下(xià)，面對實體(tǐ)經濟融資(zī)難、融資(zī)貴的問題，必須更加重視打通貨币政策傳導機制，提高服務實體(tǐ)經濟的能力和水平。

當前，兩種看似矛盾的現象同時存在：

這對看似矛盾的現象同時出現，關鍵就在于貨币政策傳導機制存在梗阻。

摸清“堵在哪兒”是疏通貨币政策傳導機制的關鍵。中(zhōng)國人民銀行貨币政策委員(yuán)會委員(yuán)、清華大(dà)學金融與發展研究中(zhōng)心主任馬駿認為，央行将流動性注入銀行體(tǐ)系後，受到資(zī)金供求雙方意願和能力的制約，信用擴張受到供給端和需求端多重約束，金融體(tǐ)系“有錢”難以用出去(qù)，也難以用到最需要的地方。

那麼，如何打通梗阻？

國家金融與發展實驗室副主任曾剛認為，可以從結構性措施着手，提升金融機構向小(xiǎo)微企業、民營企業進行信貸投放(fàng)的意願。

多位專家建議，應适度放(fàng)松對銀行的宏觀審慎評估（MPA）考核，适度放(fàng)松可以讓銀行有更多的表内額度，承接表外(wài)資(zī)産回表。

不過，“千軍萬馬擠獨木橋”不是長久之計，解決企業融資(zī)難、融資(zī)貴問題，關鍵還要拓寬除銀行之外(wài)的其他融資(zī)渠道。

中(zhōng)國人民銀行參事盛松成表示，當前在所有融資(zī)渠道中(zhōng)，實體(tǐ)經濟基本依靠人民币貸款融資(zī)，其他融資(zī)工(gōng)具、融資(zī)渠道幾乎沒有得到有效利用。盛松成認為，要正确理解表外(wài)融資(zī)與表内融資(zī)的關系，在符合監管要求和風險防控的前提下(xià)，适當保留表外(wài)融資(zī)，增加企業尤其是小(xiǎo)微企業的融資(zī)渠道。

“在‘堵偏門’的同時，也要‘開(kāi)正門’。”交通銀行首席經濟學家連平認為，要把握和控制好治理整頓信托貸款、委托貸款等“影子融資(zī)”的節奏和力度。（詳細）

當前，面對實體(tǐ)經濟融資(zī)難、融資(zī)貴的問題，提高服務實體(tǐ)經濟的能力和水平要靠“幾家擡”，需要貨币、信貸、财稅等多項政策形成合力，多部門加強聯動，采取全方位、立體(tǐ)式的措施，綜合施策，精準發力，協同推進。

招商(shāng)證券首席宏觀分(fēn)析師謝亞軒表示，除了加大(dà)貨币政策支持力度外(wài)，還需要加大(dà)财稅政策激勵，通過一(yī)定的稅收優惠政策來調動金融機構從事小(xiǎo)微金融的積極性。

“下(xià)一(yī)步，除了進一(yī)步減稅，我(wǒ)(wǒ)們将助力解決小(xiǎo)微企業融資(zī)困難，加快組建國家融資(zī)擔保基金，落實不低于600億元基金首期出資(zī)。”财政部副部長劉偉近期介紹，國家融資(zī)擔保基金将努力實現每年支持15萬家（次）小(xiǎo)微企業和新增1400億元貸款的政策目标。同時，将對地方拓展小(xiǎo)微企業融資(zī)擔保規模、降低小(xiǎo)微企業融資(zī)擔保費(fèi)用取得明顯成效的予以獎補。

實體(tǐ)經濟融資(zī)環境的改善還有賴于社會信用體(tǐ)系建設的深化和營商(shāng)環境的持續改善。華夏銀行普惠金融部負責人建議，成立覆蓋工(gōng)商(shāng)、稅務、公積金、社保、公安、法院等信息的大(dà)數據共享平台，形成良好的企業信用信息歸集和共享機制，這将有助于商(shāng)業銀行加快小(xiǎo)微企業融資(zī)産品創新、加大(dà)融資(zī)力度。

有專家認為，緩解實體(tǐ)融資(zī)難題還須加大(dà)産業政策引導，引導各方投資(zī)需求與企業融資(zī)需求相結合，鼓勵加大(dà)對小(xiǎo)微企業特别是戰略性新興産業和高技術産業領域企業的投資(zī)力度。（詳細）

中(zhōng)國人民銀行最新發布的金融統計數據報告顯示，今年7月人民币貸款增加1.45萬億元，同比多增6278億元，顯示金融支持實體(tǐ)經濟的力度進一(yī)步增強。

但是，實體(tǐ)經濟尤其是小(xiǎo)微企業融資(zī)難、融資(zī)貴問題仍然突出，信貸規模與企業的融資(zī)需求還有一(yī)定差距。

多位專家表示，提高金融業服務實體(tǐ)經濟能力，增強金融脫虛向實動力，關鍵要靠深化金融改革，推動金融業對内對外(wài)開(kāi)放(fàng)。

中(zhōng)國金融期貨交易所研究院首席經濟學家趙慶明表示，今年以來，金融業對外(wài)開(kāi)放(fàng)步伐加快，外(wài)資(zī)金融機構設立的限制得到放(fàng)寬，外(wài)資(zī)金融機構在華投資(zī)的範圍、合作的領域得以擴大(dà)。

金融業的脫虛向實，還離(lí)不開(kāi)更加豐富完善的銀行業金融體(tǐ)系。目前，民營資(zī)本進入銀行業的大(dà)門已經打開(kāi)，多層次的銀行體(tǐ)系正在構建，企業融資(zī)渠道更加多元。

中(zhōng)國人民大(dà)學重陽金融研究院高級研究員(yuán)董希淼認為，在當前銀行機構風險偏好下(xià)降的情況下(xià)，要提高金融機構服務實體(tǐ)經濟的積極性，應當制定差異化監管政策，合理提高中(zhōng)小(xiǎo)型企業不良貸款容忍度。銀行内部激勵也需要進一(yī)步增強，對于專門信貸資(zī)金配置、内部資(zī)金成本考核、業績利潤考核等需要建立專門的體(tǐ)系。

“同時，金融監管部門和金融機構要制定中(zhōng)小(xiǎo)企業風險管理制度，建立中(zhōng)小(xiǎo)企業風險管理體(tǐ)系。”董希淼建議，可以針對中(zhōng)小(xiǎo)企業金融業務的風險特性制定相關的風險管理辦法，從貸